我的投资时代第1012部分在线阅读

其次，当投机者的卖空头寸非常大，行为又被市场获知的话，很容易遭到恶意逼仓，从而导致失败。
不过CDS的出现，给市场投机行为提供了有力武器。”
说到这，刘海停了一下，“但CDS同样存在一系列问题。
首先，建立巨额的头寸必然会对CDS价格造成冲击，而且交易行为会传达市场信息，使得提供CDS的交易对手产生疑虑，对其原有交易进行审慎检查。
其可能产生的后续行为是，提高产品报价，或者不再参与CDS市场，甚至反手跟着做空市场等等。
其次，随着交易对手提供的CDS逐渐增加，交易对手的风险也在急剧增加。
投机者购买CDS的行为，可看作是和出售者的对赌。
投机者赌赢的结果是交易对手的损失，当投机者大赌大赢，就意味着交易对手的大亏大损。
也就是说，当投机者头寸出现巨额盈利的时候，与其对赌的交易对手必然存在履约困难。
举个例子，假如我们从高盛手里买入CDS，我们买的不多，可能也就几十亿美元吧，但高盛实际卖出了几千个亿的产品。
高盛市值也就六百亿美元，假设出现极端情况，这么大的风险敞口怎么解决？”
夏景行点头，“我明白你的意思，你是担心CDS售出者破产耍赖，天量的CDS赔付变成了一堆讨不回来的债务。”
刘海叹了口气，“是啊，交易本身就存在风险，而兑现收益也存在风险。我研究过后，发现这场投机的风险其实相当大。”
夏景行微笑，“我已经联系过高盛和摩根士丹利了，让他们给我们设计一款新产品……”
刘海眼睛一亮，“这想法挺好啊，那就完美解决这个问题了。”
夏景行表现很谦虚，“只是解决一部分。”
刘海赞叹道，“那也很了不起了，规避了很多原本存在的风险。”
继续介绍了一阵，刘海总结性的说道：“简而言之，我计划的主要交易策略是沽空CDO，做空ABX指数（次级房屋贷款债券价格综合指数），做多CDS。”
夏景行点头，这套交易策略不复杂，就是毫无保留的看跌房市，一旦房市下跌，刘海投资的三个金融产品都会有重大斩获。
江平接着说起了他的交易策略，比刘海的还要详尽一些。
“……当房市的风险敞口完全暴露出来后，必然会形成大规模债务违约，这些金融机构有一个算一个，全部都逃不了，做空他们，利润不能不会次于做空房市。
当风险全部释放出来后，有可能掀起一轮金融危机，进而引发失业潮和一系列社会问题。
依照联邦政府的尿性，以及华尔街对美国金融霸权的重要性，白宫方面可能会拯救华尔街。
按照老一套，开足马力印钱的话，美元必然会贬值，黄金自然就会迎来一波行情，金融股也可以抄底一波。”
听见江平说出这么一番观点，刘海心中有些丧气，水平差距一下子就显现出来了。
他只关注了当下，而江平却走一步看三步，连后面的情况都已经料到了。
夏景行微笑鼓掌，“都说的很精彩，特别是江平大哥，你把后续几年的情况都考虑进去了。”
江平谦虚一笑，“投机不是目的，只是手段，基金的目的还是要做到最大化程度的创造利润，考虑长远一点是应该的。
当然，一切的推演都必须建立在楼市下跌的前提下才能成立。
同时，具体到细微的操作上面，还要再狠做一番研究。
如果中间出现变量，所有计划都可能被打乱。”
看见夏景行对江平赏识有加，刘海心中吃味，也有心表现一下。
于是他问道：“景行，咱们这么做空，一旦消息传开，恐怕会有相当大的负面影响啊？”
“我知道！”
夏景行收起笑容，脸色开始变得沉重。
“我们的成功，是建立在楼市下跌基础上的，而楼市下跌，会引起一场金融危机，无数人被收回房子，无家可归。
所以，我们要尽可能的低调。”
刘海猛摇头，“低调不了的，我们三十亿美元砸进去，如果还要使用杠杆的话，那动静绝对小不了，特别是我们还是“逆大势而行”。”
他看了看夏景行，又看了看江平，长叹了一口气，“我们三个人还是华人，哦，对了，景行你还是外国人。
如果我们动静太大，被华尔街那帮真正引起金融危机的罪魁祸首推出来当替罪羊平民愤了怎么办？”